Die Performance seit Auflage beträgt aktuell ca. 77% und der MDD immer noch nur -6,4%! Dadurch nimmt der Fundament TR in diversen Mischfonds-Ranglisten eine TOP-Position ein mit überragender Sharpe-Ratio.

Im Detail:

Auflage 1/18, WKN A2H5YB TER 1,91%, Performancefee 10% p.a., High Watermark.

Die Insti-Tranche A2H890 hat eine TER von 1,51% und ist z.B. über die FFB handelbar (250K Mindestanlagesumme!)

Morningstar Style-Box Midcap-Value. Kategorie Mischfonds EUR flexibel lt. Factsheet. Schwerpunkte auf Small- und Mid-Caps in der DACH-Region.

Zitat aus dem Jahresbericht zum 30.11.21: „…Der Fokus wird hierbei auf Unternehmen mit attraktiver Bewertung sowie auf Sondersituationen (z.B. Restrukturierung, Übernahme, Squeeze-out) gelegt. Gleichzeitig soll die Absicherung über Futures und Puts Kursrückgänge aufgrund schwacher Märkte abmildern…“.

Lt. Halbjahresbericht zum 31.5.22 waren ca. 22% der knapp 55% Aktienquote in deutschen Werten investiert. Zu den größten Aktien-Positionen zählten die norwegische AKER, Serica Energy (GB) und Bayer. Defensive Elemente waren mehrere DAX-Puts und Xetra-Gold.

Fondsmanager Ralph Blum und Elmar Baur

Ratings: FWW und Morningstar = 5 Sterne, womit die Perf. der Vergangenheit bewertet wird. Das Morningstar Quantitative Rating for Funds (MQR), welches auf einem Machine-Learning-Modells basiert und dem Analysten-Rating nach empfunden ist, vergibt etwas überraschend nur ein „Neutral“ für beide Tranchen des Fundament TR.

Die KVG ist Axxion

Webseite: Fundament-Funds mit einer ausführlichen Erläuterung der Fondsstrategie. Sowie u. a. mit aktuellen Factsheets, welche aussagekräftiger sind als jene von Axxion.

Monatsberichte und Kommentare im Blog von Fundament-Funds

Ein ausführliches Porträt des Fonds findet man auch bei Fundresearch Zitat: „…beträgt die Nettoaktienquote in der Regel zwischen 15 und 35 Prozent. Die Herausforderung ist dabei, mit dem Aktienportfolio entsprechend eine ausreichend hohe Rendite zu erzielen, um einen etwaigen negativen Beitrag der Absicherung mehr als zu kompensieren… auf ein nachhaltiges Inflationsszenario ausgerichtet…“

Chartvergleich 4 Jahre Fundament TR mit anderen Fonds, welche in den gängigen Datenbanken ebenfalls in die Kategorie „Mischfonds EUR Flexibel“ bzw. „EUR ausgewogen“ eingeordnet werden:

-> der Fundament TR ist z. Z. der überragende Fonds in dieser Peergroup. Performance, Sharpe-Ratio und MDD´s fallen wesentlich besser aus als bei div. Wettbewerbern.  Eine kleine Schwächephase in IV/2021 wurde schnell wieder überwunden.

Ein Link zu Comdirect mit einem aktuellen Chartvergleich 1 Jahr, in welchen noch der sehr erfolgreiche, global investierende Mischfonds MFS Meridian Prudent Wealth (A1h6rv) integriert wurde. Auch über diesen Zeitraum ist der Fundament TR bislang ein absoluter Überflieger.

Fazit:

Bemerkenswert ist, dass die Steuerung der Nettoaktienquote durch Derivate bisher so gut gelungen ist. Das Timing in schwierigen Marktphasen (Corona-Crash Anfang 2020 und Bärenmarkt seit März 2022) war außergewöhnlich erfolgreich. Spannend wird es sein zu beobachten, ob in Zukunft, mit gestiegenem Volumen und starker Medienpräsenz, Vergleichbares realisiert werden kann.

Copyright © 2022 investmentfonds.blog – alle Rechte vorbehalten

Hinweis: dieser und andere Beiträge stellen KEINE Anlageberatung dar, sind keine Empfehlungen und geben ausschließlich meine persönliche und private Meinung wieder.  Zu möglichen Interessenkonflikten u.v.a.m. siehe ausführliche Hinweise unter https://investmentfonds.blog/disclaimer/

The post Fundament Total Return: vom Geheimtipp zum Überflieger first appeared on FondsBlog.

Soweit jedenfalls die Theorie. Die Praxisergebnisse der letzten 40 Jahren sprechen aber eine andere Sprache: der führende US-Index S&P 500 erzielte statistisch gesehen gerade ab Mitte Mai ordentliche Gewinne -> http://www.seasonalcharts.de/classics_sp.html

Auch eine Untersuchung von Prime Quants im April 2012 führte zu dem Ergebnis, dass beim heimischen Dax eine andere saisonale Regel, nämlich:

„Sell in August, but remember to come back in October!“, zu wesentlich besseren Ergebnissen als das altbekannte „sell in may“ geführt hätte.

Das im März 2002 aufgelegte RBS (vormals ABN) Dax Best Seasons (WKN 559282), welches immer im Zeitraum im Zeitraum vom 1.8. – 31.10. eines jeden Jahres desinvestiert ist, bestätigt mit einer Outperformance von ca. 40% gegenüber dem DAX diese These:

(schwarze Linie im Chart = RBS Dax Best Seasons, blaue Linie = Dax Performance-Index)

Die http://www.seasonalcharts.de/classics_dax.html für den Dax über die letzten 36 Jahren weisen den September als schlechtesten Börsenmonat aus.

Sehr interessant ist auch ein Vergleich mit dem Merrill Lynch Börsenindikator Zertifikat, WKN ML0BDM. Der diesem Zertifikat zugrunde liegende Indikator wertet 4 Einflussfaktoren aus, nämlich Zinsen, Wechselkurs Euro/Dollar, Inflation und die Saisonalität. Letztgenannte entscheidet zu 25% mit über die Investition des Zertifikates in den Dax oder den Geldmarkt. Der Zeitraum November-April wird positiv für Aktien gewertet, Mai-Oktober ergibt hingegen eine Empfehlung für den Geldmarkt.

Ein Chartvergleich seit Auflage im Oktober 2006 des ML-Börsenindikator (ML0BDM) mit dem RBS Best Seasons (559282) und dem Dax:

Analyse: anno 2008 und 2011 konnte das RBS Best Seasons in den Monaten August-September hohe Verluste vermeiden. In den anderen Jahren wurden moderate Gewinne in diesem Zeitraum verpasst.

Der ML-Börsenindikator erzielte den Performance-Vorsprung gegenüber dem RBS-B.S. gerade in diesen Phasen (Spätsommer 2009 und 2010).

Die höchsten Verluste erlitten beide Zertifikate in der Schluss-Phase der Baisse 11/08 – 03/09.

Fazit: für „Sell in May“ findet sich, speziell bei Produkten welche einen Bezug zum Dax haben, auch hier keine Bestätigung.

Eine Desinvestition oder zusätzliche Depotabsicherung im Zeitraum 1.8. – 31.10. sollte dagegen schon eher in Betracht gezogen werden.

Langfristig erzielten beide im Text genannten Zertifikate bisher eine solide Outperformance gegenüber dem Dax.

Copyright © 2021 investmentfonds.blog – alle Rechte vorbehalten

Hinweis: dieser und andere Beiträge stellen KEINE Anlageberatung dar, sind keine Empfehlungen und geben ausschließlich meine persönliche und private Meinung wieder.  Siehe ausführliche Hinweise unter https://investmentfonds.blog/disclaimer/

The post Saisonalität first appeared on FondsBlog.