Auflage 2012, Das Volumen betrug Anfang Juni 2022 lt. Factsheet bei 3 Banken-Generali ca. 88 Mio €. 43% US-Aktien, 17% Kanada. Investiert wird in etwa 50 gleichgewichtete Aktien.

Fast alle Einzelwerte sind im Factsheet aufgelistet. Schwerpunkte Rohstoff, Basiskonsum, Gesundheit. Im April 2022 waren ca. 20% in Aktien von Gold- und Silberminen angelegt. Ungefähr der gleiche Anteil bei Industrierohstoffen.

Tranche R EUR ACC, WKN A1JPFJ, ISIN AT0000A0S8Z4, TER 1,76%. Anteilserwerb sollte u. a. über die Comdirect möglich sein.

Kategorie Large Cap Value. Sharpe-Ratio 3 Jahre 1,20% und 5 Jahre 0,82% (Quelle Onvista, Stand Anfang Juni 2022). MDD 10 Jahre: -24% (während des Corona-Crash)

Ein ausführliches Interview aus dem Februar 2022 findet man bei der Oberbank Dort werden u. a. Gold und Agarunternehmen als Schwerpunkte der Fondsstrategie genannt.

Bei Boerse Express äußerte sich Fondsmanager Michael Kaser wie folgt: „…steht eine enorme Nachfrage besonders für Industriemetalle durch den „Green Deal“, weshalb wir im Fonds besonders auf die Metalle Kupfer, Zink und Aluminium setzen. Betrachtet man die Rohstoffpreise langfristig, so kann man davon noch enormes Potenzial ableiten. Ein besonderes Augenmerk haben wir auch auf Düngemittelproduzenten gelegt … Grundsätzlich eignet sich der Fonds aber für alle langfristigen Anleger als Portfoliobeimischung, mit dem man die Ecke Gold/Rohstoffe sehr einfach abdecken kann …“

Chartvergleiche über verschiedene Zeiträume zeigen, dass der 3 Banken Sachwerte aktuell zu den Besten seiner Peergroup gehört. Z. B. der

von Fonds mit globalem Anlageuniversum. Nur der absolute Überflieger in dieser Peergroup, der Quantex Global Value, erzielte eine wesentlich bessere Performance. Über 6 Monate (Beginn der Value-Renaissance ca. Dez. 2021) sind beide Fonds aktuell sogar ungefähr gleichauf.

Fazit: wer als Depotbeimischung einen guten Fonds mit Fokus auf Rohstoffe und andere Sachwerte sucht, kann den o. g. 3 Banken-Sachwerte-Aktienstrategie in Betracht ziehen. Fondsmanagement, Asset Allocation und die bisherigen Ergebnisse deuten darauf hin, dass der Anleger auch in Zukunft eine ansprechende Wertentwicklung erwarten kann.

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Neu aufgelegt wurde nun am Jahresanfang der QUANTEX MULTI ASSET. Dieser kann in verschieden Anlageklassen investieren, u. a. Aktien, Anleihen, Rohstoffe (z.B. Edelmetalle), Geldmarkt (aktuell eine größere Pos. im Schweizer Franken), Futures, etc.

Anfang September 2021 erfolgte die Vertriebszulassung für den deutschen Markt. Die Wkn A2QLGR ist u. a. über Ebase kaufbar mit 100% Rabatt auf den Ausgabeaufschlag. Die kostengünstigere I-Tranche A2QLGU z. B. über das Comdirect-Depot (mit Vermittler) möglich.

Die Anlagestrategie (Zitat von quantex.ch): „…verwaltet Peter Frech den Quantex Multi Asset Fund. … Kombination unserer bewährten Aktienselektion im Value-Stil mit einer hohen Rohstoff- und Goldallokation sowie einer Untergewichtung von zinssensitiven Anleihen … eine echte Alternative zu herkömmlichen Mischfonds.
Der Fonds bietet Inflationsschutz und Partizipation an den Aktien- und Rohstoffmärkten sowie regelmäßiges Rebalancing zur Risikoreduktion …“
Peter Frech managt auch den überaus erfolgreichen Quantex Global Value Fund.

Benchmark: 50% Bloomberg World-Index TR und 50% Bloomberg Barclays-Global-Bond-Index Eur

Das aktuelle Factsheet des Multi-Asset findet man bei quantex.ch
Daraus zitiert die größten Positionen im August 2021: „…
Gold Physical in KG (CHF) 9.7%
Schwab US Tips Etf 4.2%
Ishares Us Treasury 0-1Y 4.1%
Vanguard St Treasury 1-3Y Etf 3.7%
Vix Future Oct 21 2.0%
Graftech Intl 1.6%
Philip Morris Intl 1.6% …“
49% Aktien, 10% Gold, 21% Futures, 12% Obligationen, Rest Cash

und zum Vergleich das Factsheet des Global Value bei quantex.ch
Übereinstimmungen bei beiden Fonds: Suncor, Ph. Morris, Swedish Match, Endeavour Mining, Graftech, Sberbank. (Ergänzung 27.9.21: auf Nachfrage wurde mir mitgeteilt, dass 30 der 32 Aktien im Multi Asset auch im (sehr erfolgreichen) Quantex Gl. Value enthalten sind)

Sehr interessant sind die anderen Anteile der Asset Allocation: ca. 10% Gold und ein ETF von Schwab, welcher einen Index aus Inflation-Protected U.S. Treasuries Securities abbildet. Siehe auch Inflation Linked Bond Funds

Weitere defensive Komponenten, welche die Volatilität des Quantex-Fonds senken dürften, sind die US-Treasuries und der VIX-Future.

Ein erster Comdirect Chartvergleich (seit Auflage in 01/21) mit dem Quantex Global Value und einigen Wettbewerbern (Flossbach von Storch, Pimco, Assenagon, MAN AHL Target) bei welchen auch das Attribut „Multi Asset“ verwendet wird. Noch ist der Fonds nicht lange genug am Markt, um aus dem Chartverlauf größere Rückschlüsse zu ziehen. Aber es lässt sich schon erkennen, dass kleinere Rückschläge an den Aktienmärkten (z. B. Feb. und Sept. 2021) sehr gut kompensiert wurden:

FAZIT: das sehr erfahrene und erfolgreiche Fondsmanagement – mit seiner besonderen Expertise in den Bereichen Value-Aktien und Rohstoffe – liefert einen Anhaltspunkt dafür, dass der Quantex  Multi Asset langfristig ähnlich erfolgreich sein könnte wie der Quantex Global Value. Zudem werden die o. g. defensiven Komponenten der Asset Allocation voraussichtlich dafür sorgen, dass Anleger etwas ruhiger schlafen können als bei einem Long-Only-Aktienfonds.

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