Aber angenommen, man könnte trotz aller Widrigkeiten ChatGPT einige (natürlich rein hypothetische!) Fondsfavoriten entlocken, dann könnten dies ggf. die folgenden Produkte sein:

Vanguard Total World Stock ETF (WKN A0Q9PK, ISIN US9220427424)

iShares MSCI Emerging Markets ETF (A0HGWC, IE00B0M63177)

Vanguard Dividend Appreciation ETF (876702, US9219088443)

iShares ESG Aware MSCI USA ETF (A0YEDU, IE00B52SFT06)

Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (A1XE4D, US3160928087)

Vanguard Health Care ETF: (A0MMRN, US92204A5048)

Allgemeine Beurteilung:

Diese Auflistung beinhaltet keinen aktiv gemanagten Fonds, es handelt sich ausschließlich um ETF.

Vier der sechs o. g. Produkte haben eine US-ISIN. D. h., diese ETF sind zwar kaufbar, aber aus steuerlichen und rechtlichen Aspekte sollte man als dt. Anleger besser nach ähnlichen Fonds mit einer europäischen ISIN suchen.

Vanguard Total World Stock ist quasi das Pendant zu diversen ETF auf den MSCI World, welche in Europa gerne mit dem Ishares (oder anderen Anbietern) MSCI Emerging Markets kombiniert werden.

Vanguard Dividend Appr. und Ishares MSCI USA investieren ausschließlich in Nordamerika.

Fidelity MSCI Information Tech. und Vanguard Health Care sind ETF, welche in die mutmaßlich aussichtsreichen Branchen investieren.

Im Detail:

Vanguard Total World Stock ETF (A0Q9PK, US9220427424)

Die Alternative aus steuerlichen und rechtlichen Gründen wäre der:

Vanguard FTSE All-World UCITS ETF – USD DIS (A1JX52, IE00B3RBWM25), TER 0,22%

Zuletzt investiert in 60% US, 6% Japan, 4% UK, 3% China, 2% Indien; 24% Techno, 14% Nicht-Basis-Kons.+Finanz. Größte Positionen: Apple 4,4%; Microsoft 3,7%

Der US-Anteil ist etwas geringer als beim MSCI World (67%). China und Indien haben ungefähr den gleichen Anteil wie beim MSCI World ACWI.

Interessant ist ein Chartvergleich 4 Jahre (Comdirect) mit verschiedenen Variationen des MSCI World, bzw. anderen ETF mit einem globalen Ansatz.

Wie man sieht, sind die beiden o. g. Vanguard über diesen Zeitraum etwas ins Hintertreffen geraten. Dies liegt daran, dass bei den ETFs der anderen Gesellschaften die BigCaps wie Apple, Microsoft & Co, welche zuletzt stark performten, einen noch höheren Anteil am Fondsvermögen haben. Ob die breiter gestreuten Vanguards, oder aber die (noch) mehr auf die USA und Techwerte fokussierten Etfs auf den MSCI World in Zukunft die Nase vorn haben werden, lässt sich seriös nicht prognostizieren. Viel wichtiger dürfte auch sein, dass man langfristig investiert ist. Und nicht, welches Produkt minimale Vorteile haben könnte.

iShares MSCI Emerging Markets ETF (A0HGWC, IE00B0M63177)

Ein altbekannter Fonds, welche unzählige Male in div. Publikationen erwähnt wurde. Daher an dieser Stelle nur ein kurzer Hinweis zur aktuellen Asset Allocation: ca. 28% China, ungefähr je 14% Taiwan und Indien, ca. 30% Technologiewerte.

Vanguard Dividend Appreciation ETF (876702, US9219088443), TER 0,05%

Zitat von Vanguard: „… This strategy tracks the S&P US Dividend Growers Index, which targets U.S. stocks that have increased their dividend payments for at least 10 consecutive years. …“. Morningstar vergab in 6/23 ein Gold-Rating für diesen ETF. Ein Handel in D über Tradegate ist möglich, aber zuletzt gab es nur 3 Umsätze im Monat.

Die aus steuerlichen und rechtlichen Gründen sinnvollere Alternative wäre der:

Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF – USD ACC (A2PLTB, IE00BK5BR626) TER 0,29%

Zitat von: Vanguard: „ … versucht, die Wertentwicklung des FTSE All-World High Dividend Yield Index (der „Index“) nachzubilden. Der Index besteht aus Aktien von großen und mittelgroßen Unternehmen außer Immobiliengesellschaften in entwickelten und Schwellenmärkten, die in der Regel überdurchschnittliche Dividenden zahlen …“

iShares ESG Aware MSCI USA ETF (A0YEDU, IE00B52SFT06), TER 0,07%

Die Unterschiede zum S&P 500 sind relativ gering. Beim Blick auf die aktuellen Top-10-Positionen fällt nur eine einzige Position auf, die anders ist: JPMorgan beim MSCI USA statt Berkshire beim S&P 500.

Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (A1XE4D, US3160928087)

enthielt zuletzt ca. 23% Apple und fast 20% Microsoft. Wie bereits weiter oben erwähnt, bieten sich Alternativen mit europ. ISIN an. Z. B. der Fidelity Funds – Global Technology Fund (aktiv gemanagt) oder der Xtrackers Msci World Information Technology

Vanguard Health Care ETF (A0MMRN, US92204A5048)

auch hier gibt es Alternativen, welche rechtlich und steuerlich weniger Unwägbarkeiten bieten und zuletzt auch etwas besser performten: Chartvergleich  (Comdirect) mit AB Intern. Health Care und iShares S&P 500 Healthcare

Um den rechtlichen Unwägbarkeiten genüge zu tun: geht man davon aus, dass die o. g. Fonds tatsächlich von ChatGPT empfohlen sein könnten, dann dürfte natürlich auch nicht der übliche Warnhinweis der KI fehlen: „Bitte beachten Sie, dass die Performance von Investmentfonds niemals garantiert ist und es wichtig ist, eine breite Diversifikation zu wahren und regelmäßig zu überprüfen, um sicherzustellen, dass Ihre Anlagestrategie mit Ihren finanziellen Zielen und Ihrer Risikobereitschaft übereinstimmt. Für Investitionsentscheidungen ist es immer ratsam, sich von qualifizierten Finanzexperten beraten zu lassen.“

FAZIT:

Die in diesem Beitrag aufgelisteten ETF sind allesamt bewährte, solide Produkte, die für eine langfristige Investition in Frage kommen. Geheimtipps sind es aber nicht. Die Auswahl könnte auch von einem menschlichen Fondsexperten stammen. …

Aber vielleicht stammen die Empfehlungen ja doch von ChatGPT!?

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Ende Mai 2023 bietet eine bekannte Direktbank 3,25% Verzinsung p. a. für Tagesgelder, garantiert für 6 Monate. Im Insolvenzfall würde die deutsche Einlagensicherung Sparer bis max. 100000€ entschädigen. Ein wichtiges Kriterium, wenn man an Pleitefälle der Vergangenheit, wie z. B. die isländische „Kaupthing-Bank“ zurück denkt.

Im Vergleich mit diesem Tagesgeld-Angebot erscheinen Geldmarktfonds interessant, welche die folgenden Kriterien erfüllen:

• kein Währungsrisiko (nur Euro-Anlagen)
• kalkulierte Rendite nahe 4% p. a.
• Volatilität 1 Jahr < 1%
• handelbar über Neo-Broker (wie z. B. finanzen.net Zero oder JustTrade), damit An- und Verkaufskosten nicht signifikant die Rendite drücken

Nach dem Durchforsten diverser Datenbanken bleiben aktuell nur zwei ETF übrig, welche die o. g. Kriterien erfüllen könnten:

• Xtrackers oder Lyxor Euro Overnight
• Ishares Euro Ultrashort

Im Detail:

Die Overnight ETFs orientieren sich an dem kurzfristigen Euro-Zinssatz. Erläuterungen zur Euro-Short-Term-Rate (€STR) siehe Bundesbank Statistik

Im Factsheet zum 31.5.23 des Xtrackers wird eine €STR von 3,14% genannt. Der tagesaktuelle Wert  kann eingesehen werden bei der EZB. Bei weiteren Zinsanhebungen der Europäischen Zentralbank sollte auch der €STR weiter steigen und der ETF davon profitieren.

In punkto Umsetzung der Strategie gibt es kleine Unterschiede bei den 3 Fonds:

Xtrackers EUR Overnight Rate Swap (DBX0AN, TER 0,10%), Facts bei Xtrackers 

Lyxor Smart Overnight (LYX047, TER 0,05%), Facts bei Amundietf

Lyxor Euro Overnight (LYX0B6, TER 0,10%), Facts bei Amundietf

Nicht vergessen darf man den Hinweis, dass diese ETFs keine physische, sondern eine SWAP-basierte Replikationsmethode verwenden. Ein Grund dafür, warum in manchen Factsheets unter den größten Positionen keine Geldmarktpapiere, sondern Aktien wie Microsoft, Total, etc. aufgelistet werden! Die möglichen Risiken der synthetischen Replikation wurden vor einigen Jahren kontrovers diskutiert. In der Zwischenzeit ist das Thema eher in den Hintergrund gerückt. Detaillierte Informationen dazu findet man u. a. bei: ETF DWS

Die Ishares Euro Ultrashort (A1W375/A3DJQJ, oder die ESG-Tranche A2PW6Q, alle 0,09% TER) werden zwar bei den meisten Anbietern in der Peergroup „Geldmarktfonds“ gelistet, sind aber streng genommen eigentlich Rentenfonds. Sie investieren in sehr kurzfristige, auf Euro lautende Investment-Grade-Unternehmens-Anleihen. Lt. Factsheet zum 31.5.23 bei Ishares betrug die Effektivverzinsung 3,90% bei einer effektiven Duration von 0,45 Jahren.

CHARTS:

Kommentar: gut zu erkennen, dass im Herbst 2022, nach den ersten Zinserhöhungen der EZB, eine Trendwende einsetzte. Die Overnight-ETFs, welche sich am Geldmarkt-Zins orientieren, erwiesen sich naturgemäß weniger volatil als die Ultrakurzläufer von Ishares. Letztgenannte mussten im Corona-Crash 3/2020 und im März 2023 sogar leichte Verluste hinnehmen.

FAZIT:

Aktuell sollten unter Rendite-/Risiko-Aspekten die besten Tagesgeld-Angebote mit deutscher Einlagensicherung noch leicht die Nase vorne haben gegenüber Geldmarktfonds. Die z. Z. zu erwartende Rendite der o. g. ETFs von ca. 3,1 – 3,9% p. a. dürfte die geringfügig höheren Risiken (Kursschwankungen bei den ultrakurzen Anleihen, Replikationsmethode, etc.) nicht ganz kompensieren. Bei angedachten Anlagen über 100K könnte die Limitierung der Einlagensicherung (s. o.) hingegen eher als Argument gegen Tagesgelder verstanden werden.

Diese Einschätzung kann sich aber relativ kurzfristig wieder ändern. Abhängig sowohl von den Tagesgeldangeboten der Banken, als auch von der Entwicklung der EZB-Leitzinsen -> siehe z. B. Onvista

Noch ein Tipp: der Spread (Differenz zwischen An- und Verkaufskurs) ist bei diesen Geldmarkt-ETF am Nachmittag MEZ am niedrigsten. Ein An- oder Verkauf, z. B. über Tradegate oder Quotrix, sollte also gegen 15 Uhr günstiger sein als am Vormittag oder in den Abendstunden.

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• Xtrackers ShortDAX x2 Daily Swap (WKN DBX0BY, 2fach gehebelt)
• WisdomTree Multi Ass.Iss.PLC Nas (WKN A3GL7D, 3fach gehebelt)

Die zugrundeliegenden Ideen und verschiedene, wichtige Aspekte einer Depotabsicherung mit Short ETFs werden nachfolgend erläutert:

Die Idee der Absicherung: angenommen ein Anleger ist von den Aktien in seinem Depot überzeugt, sieht aber Risiken bei der  Marktentwicklung der kommenden Tage. Daher möchte er kurzfristig das Risiko senken. Statt sich nun von einzelnen Aktienpositionen zu trennen, nimmt er stattdessen einen Short-ETF ins Depot. Dieser minimiert das Risiko, indem er einen Teil der Long-Positionen im Depot neutralisiert. Beispiel: der Anleger hat einen Depotaufteilung von 40% dt. Aktien, 40% Anleihen und 20% Cash. Am kommenden Wochenende erwartet er Entwicklungen, die möglicherweisen am Montag zu starken Verlusten bei Aktien führen könnten. Statt nun einen Teil der Aktien zu verkaufen, erwirbt er stattdessen einen Dax Short ETF, z.B. den Xtrackers, Wkn DBX1DS -> Details bei Xtrackers

Falls er hierfür die o. g. 20% Cash nutzt, wäre damit ungefähr die Hälfte des Depots abgesichert. Will der Anleger das komplette Depot über das Wochenende kurzfristig komplett absichern, könnte die doppelt gehebelte Version DBX0BY eine Alternative darstellen.

Wichtige Aspekte, die zu beachten sind:

• im vorherigen Absatz wurde mehrfach auf den kurzfristigen Aspekt hingewiesen. Langfristig ist diese Form der Depotabsicherung nämlich nicht sinnvoll. Grund dafür ist der Basiseffekt. Beispiel: ein Anleger investiert gleichzeitig je 1000€ in einen Dax (Long) ETF und einen Short-Dax-ETF. Verliert der Dax nun 5% am ersten Tag, dann ist der Long-ETF 95€ wert und der Short-ETF 105€. Gewinnt der DAX am folgenden Tag aber wieder die 5€ zurück, so entspricht dies einem prozentualen Gewinn von 5,26%. Der Dax (Long) ETF wäre also wieder 100€, der Short-Dax-ETF jedoch nur 105€ – 5,26 = 99,47€. Somit wäre schon nach zwei Handelstagen ein Verlust entstanden, obwohl der DAX exakt wieder sein Ausgangsniveau erreicht hätte.

Die langfristigen Folgen dieses Basiseffektes demonstriert der nachfolgende Chartvergleich 3 Jahre Dax und Short-Dax:

+10% beim Dax stehen ungefähr -27% beim Short-Dax gegenüber

• Gründe für einen kurzfristigen Einsatz eines Short-ETFs können u. a. steuerliche oder gebührentechnische Aspekte (ETF-Handel günstiger als Aktienhandel) sein. Oder es wird beabsichtigt, Alpha zu generieren, d. h. der Anleger ist davon überzeugt, dass seine Aktien besser rentieren werden als der Vergleichsindex.
• Sehr genau ist zu prüfen, inwieweit es geeignete Absicherungsinstrumente für das eigene Depot gibt. Z.B. gibt es zwar diverse Short-ETF auf den Eurostoxx, aber z.Z. keinen einzigen auf den Stoxx 600. D.h., dass ein Anleger, der in seinem breit gestreuten Depot auf europäische Aktien setzt (incl. GB und Schweiz), eine ziemliche Unwucht hätte bei einer Absicherung durch einen Short-ETF auf den Eurostoxx50.
• Kosten: erfreulicherweise gibt es anno 2022 einige Neobroker (z. B. Justetf), bei denen sich die ETFs verschiedener Anbieter (u. a. Ishares, Xtrackers) völlig kostenfrei handeln lassen

FAZIT:

Die kurzfristige Absicherung eines Wertpapierdepots durch den  Einsatz von Short-ETFs kann sinnvoll sein. Z. B. wenn nach Börsenschluss am Abend oder am Wochenende noch wichtige Meldungen erwartet werden, welche zu starken Kurseinbrüchen führen könnten. Langfristig ist diese Methode nicht sinnvoll, siehe oben

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