Helfen kann ein bewährtes, technisches Handelssystem mit flexibler Sektor-Rotation. Die Details zum C-Quadrat Arts Best Momentum:

Die von dem Österreicher Leo Willert initiierten Arts-Fonds gehören seit ca. 20 Jahren zu den besten Dachfonds. Bekannte Markennamen sind C-Quadrat und DWS Concept Arts (früher „RAM“) Fonds.

Zu der Strategie des Best Momentum (WKN 541664) ein Zitat von https://www.arts.co.at/funds : “ … vollautomatisierte Handelsprogramm .. überwacht mehr als 10.000 Investmentfonds & ETFs. Sämtliche Anlageentscheidungen erfolgen anhand komplexer mathematischer Algorithmen und daher unabhängig von menschlichen Emotionen … nutzt der Fonds Kurstrends im gesamten, weltweiten Aktienuniversum. Anhand der Sektor-Rotation wird, je nach Marktlage, über Zielfonds & ETFs in die jeweils trendstärksten Branchen und Regionen … investiert….“

Ursächlich für das sehr gute Abschneiden des Best Momentum anno 2022 ist u. a. die starke Positionierung in Rohstoffen. Lt. dem Factsheet zum 28.2.22 waren Ishares Diversified Commodity, L&G All Commodities, Lyxor Commodities Refinitiv/CoreCommodity CRB Ex-Energy mit insgesamt über 36% Gewichtung im Dachfonds enthalten. Auch zuletzt gut performende Regionen-Fonds (Frontier-Market und Thailand-ETF) fanden sich unter den Top-10-Positionen.

Anhand des 3 Monats Charts:

lässt sich gut erkennen, dass der C-Quadrat im Gegensatz zu reinrassigen Aktienfonds oder ETFs keinen Kurseinbruch nach Beginn des Ukraine-Krieges am 24.2.22 zu verzeichnen hatte. Aufgrund der Asset Allocation mit hoher Rohstoff-Gewichtung folgten sogar Kursgewinne.

Der Fonds orientiert sich an keiner Benchmark. Dies muss insbesondere berücksichtigt werden bei Vergleichen mit dem Msci World oder reinen Aktienfonds.

Trotzdem ist der Chartvergleich 20 Jahre:

von Interesse. Gut erkennbar ist, dass der Dachfonds bis 2015 bessere Ergebnisse als der reinrassige Aktienindex lieferte. Dann folgten fünf schwächere Jahre, in denen nicht an der starken Aktienhausse partizipiert werden konnte. Die Ursachen können vielfältig sein. Oft genannt wurden in der Vergangenheit z. B. die Notenbankpolitik und die damit verbundene Liquiditätshausse. Diese führte zu außergewöhnlichen und wechselnden Trends an den Aktienmärkten, welche vollautomatisierte Handelssysteme vor Schwierigkeiten stellten.

Hingewiesen werden muss auch auf die Risiken dieses Fonds: die Aktienquote beträgt fast immer 100% und der MaximumDrawDown lag bei über -55% (während der Dotcom-Baisse zu Beginn des Jahrhunderts). Allerdings ist dies kein spezielles Manko des o. g. C-Quadrat. Z.B. hätte ein ETF auf den Dax seinerzeit, unter den genannten Prämissen, noch schlechter abgeschnitten. Nicht umsonst wird in den Unterlagen zu fast jedem Fonds ein Anlagehorizont von mehreren Jahren empfohlen.

FAZIT: der C-Quadrat Arts Best Momentum mit seinem vollautomatisierten Handelssystem hat sich langfristig bewährt über mehr als 20 Jahre. Die Multi-Asset-Strategie, mit der zuletzt starken Rohstoff-Gewichtung, lieferte anno 2022 gute Ergebnisse. Falls Energie-, Agrar- und Metallpreise weiterhin stark steigen, oder sich andere stabile Trends ausbilden sollten, wären Anteilseigner mit dem Fonds gut positioniert. Allerdings sollten Anleger bei dieser Strategie einen sehr langen Anlagehorizont haben und Schwächephasen einkalkulieren. Dies lässt sich  anhand des 20-Jahres-Charts gut nachvollziehen.

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Neu aufgelegt wurde nun am Jahresanfang der QUANTEX MULTI ASSET. Dieser kann in verschieden Anlageklassen investieren, u. a. Aktien, Anleihen, Rohstoffe (z.B. Edelmetalle), Geldmarkt (aktuell eine größere Pos. im Schweizer Franken), Futures, etc.

Anfang September 2021 erfolgte die Vertriebszulassung für den deutschen Markt. Die Wkn A2QLGR ist u. a. über Ebase kaufbar mit 100% Rabatt auf den Ausgabeaufschlag. Die kostengünstigere I-Tranche A2QLGU z. B. über das Comdirect-Depot (mit Vermittler) möglich.

Die Anlagestrategie (Zitat von quantex.ch): „…verwaltet Peter Frech den Quantex Multi Asset Fund. … Kombination unserer bewährten Aktienselektion im Value-Stil mit einer hohen Rohstoff- und Goldallokation sowie einer Untergewichtung von zinssensitiven Anleihen … eine echte Alternative zu herkömmlichen Mischfonds.
Der Fonds bietet Inflationsschutz und Partizipation an den Aktien- und Rohstoffmärkten sowie regelmäßiges Rebalancing zur Risikoreduktion …“
Peter Frech managt auch den überaus erfolgreichen Quantex Global Value Fund.

Benchmark: 50% Bloomberg World-Index TR und 50% Bloomberg Barclays-Global-Bond-Index Eur

Das aktuelle Factsheet des Multi-Asset findet man bei quantex.ch
Daraus zitiert die größten Positionen im August 2021: „…
Gold Physical in KG (CHF) 9.7%
Schwab US Tips Etf 4.2%
Ishares Us Treasury 0-1Y 4.1%
Vanguard St Treasury 1-3Y Etf 3.7%
Vix Future Oct 21 2.0%
Graftech Intl 1.6%
Philip Morris Intl 1.6% …“
49% Aktien, 10% Gold, 21% Futures, 12% Obligationen, Rest Cash

und zum Vergleich das Factsheet des Global Value bei quantex.ch
Übereinstimmungen bei beiden Fonds: Suncor, Ph. Morris, Swedish Match, Endeavour Mining, Graftech, Sberbank. (Ergänzung 27.9.21: auf Nachfrage wurde mir mitgeteilt, dass 30 der 32 Aktien im Multi Asset auch im (sehr erfolgreichen) Quantex Gl. Value enthalten sind)

Sehr interessant sind die anderen Anteile der Asset Allocation: ca. 10% Gold und ein ETF von Schwab, welcher einen Index aus Inflation-Protected U.S. Treasuries Securities abbildet. Siehe auch Inflation Linked Bond Funds

Weitere defensive Komponenten, welche die Volatilität des Quantex-Fonds senken dürften, sind die US-Treasuries und der VIX-Future.

Ein erster Comdirect Chartvergleich (seit Auflage in 01/21) mit dem Quantex Global Value und einigen Wettbewerbern (Flossbach von Storch, Pimco, Assenagon, MAN AHL Target) bei welchen auch das Attribut „Multi Asset“ verwendet wird. Noch ist der Fonds nicht lange genug am Markt, um aus dem Chartverlauf größere Rückschlüsse zu ziehen. Aber es lässt sich schon erkennen, dass kleinere Rückschläge an den Aktienmärkten (z. B. Feb. und Sept. 2021) sehr gut kompensiert wurden:

FAZIT: das sehr erfahrene und erfolgreiche Fondsmanagement – mit seiner besonderen Expertise in den Bereichen Value-Aktien und Rohstoffe – liefert einen Anhaltspunkt dafür, dass der Quantex  Multi Asset langfristig ähnlich erfolgreich sein könnte wie der Quantex Global Value. Zudem werden die o. g. defensiven Komponenten der Asset Allocation voraussichtlich dafür sorgen, dass Anleger etwas ruhiger schlafen können als bei einem Long-Only-Aktienfonds.

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